公司发布2025年年报，2025年总营收5。5亿元，同比+17。2%；扣非归母净利润0。8亿元，同比+15。8%。此中，2025Q4单季度营收1。5亿元，同比+22。8%；扣非归母净利润0。3亿元，同比+64。4%。业绩超出我们预期，扣非归母净利率大幅增加。（1）营收方面，2025Q4实现停业收入1。5亿元，同比+22。8%。（2）净利润方面，同比+64。4%；实现扣非归母净利率20。0%，同比3。3pct，环比5。7pct，扣非归母净利率大幅增加。公司业绩增加次要得益于新产物推出、市场拓展及费用获得无效节制。（3）毛利率方面，公司2025Q4毛利率52。3%，同比-2。3pct，环比-2。5pct，（4）分营业来看，2025年一体机/节制卡/驱动器营收别离为2。9/1。2/0。6亿元，同比+20。2%/-13。1%/+15。9%；毛利率别离为49。8%/85。8%/33。5%，同比-0。9/+0。1/-0。0pct，一体机营业为公司收入端及毛利端第一大营业。（5）费用率方面，2025Q4发卖/办理/研发/财政费用率别离为1。97%/15。06%/17。59%/0。54%，同比别离为-2。1/+3。8/-7。2/+0。5pct，环比别离为-7。1/+1。5/-1。7/+0。1pct；2025Q4期间费用率为35。2%，同比-5。1pct，费用获得无效节制。客户扩张成效显著，市场拥有率稳步提拔。金属切削取激光加工范畴需求持续，成为公司保守从业增加的焦点引擎，2025年公司的从停业务取得次要进展包罗：金属切削：公司聚焦高端化冲破，推出NK550、NK300CXPlus，NK290、WH208G等高精度五轴数控系统，擅长复杂曲面加工；同时针对口腔义齿等新兴细分市场推出DT60义齿节制系统，进一步拓宽金属切削范畴使用鸿沟。公司推出压铸件去毛刺处理方案，产物具有高精度、免示教、可视化、易操做、兼容性高档特点，可以或许完全处理保守人工示教效率低、分歧性差、培育成本高档痛难点，以智能化手艺全面提拔去毛刺的滑腻度取加工效率。2025年公司金属切削产物收入同比+26%。激光加工：公司正在平面切割、管材切割推出响应高速切割方案；正在三维五轴类中，进一步完美坡口、型钢、封甲等典型细分使用，相对劣势较着；同时，正在精亲近割范畴，2025年公司激光加工产物收入同比+9%，客户笼盖邦德、宏石、迅镭等行业头部厂商。家居粉饰：公司已结构木材加工、石材加工、玻璃加工三大范畴，2025年家具粉饰市场产物收入同比+4%。（1）木材加工范畴，尺度机型市场份额稳步提拔，柔性出产线及公用工艺配备实现沉点冲破，并取行业头部客户成立深度合做关系。（2）石材加工范畴，桥切节制系统经持续手艺攻关实现取规模化使用，市场份额增加显著；依托自从研发CAM系统及水射流切割手艺堆集，进一步完美三维五轴复合处理方案；多轴多头雕镂节制系统获得客户验证取使用。（3）玻璃加工范畴已完成切割、钻孔、磨边、抛光等加工手艺的市场使用。伺服驱动器：公司推出Mini多合一驱动器、夹杂驱动器、V1系列变频器、EC总线年伺服驱动器产物收入（包含自供南京开通）同比+32%。收购汉姆电子切入机械人赛道，电机+关节模组打制将来成长曲线%股权，结构机械人范畴。汉姆电子次要产物为无刷电机、丝杆电机，普遍使用于机械人、电动车辆、家用电器，电动东西及工业节制等下逛终端范畴，目前已实现机械人工致手关节电机批量出货，成功进入头部客户供应链；同时，多家国表里头部机械人厂商处于中试、小试及打样阶段。公司以工致手关节电机和驱动器为焦点，逐渐拓展至躯干、四肢等部位的高价值活动部件，构成“单电机-模组”的完整产物矩阵，适配分歧类型机械人。预测公司2026-2028年收入别离为6。3、7。4、8。5亿元，归母净利润别离为1。2、1。4、1。5亿元，公司深耕工业节制系统范畴二十余年，节制系统产物软硬件连系，同时积极结构机械人微特电机营业，业绩持续稳健增加，赐与“买入”投资评级。
